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1905电影网专稿 很多爱电影的人 ，与影院的关系，似乎从来不仅限于当下 。定期电影节的盛会 ，不定时的周末影展如补给一般 ，给予了每个影迷巨大的能量。
细数过往的各类影节影展，迈入25岁的上海国际电影节，刚10年出头的北京国际电影节 ，以及金鸡影展 、丝绸之路国际电影节、海南岛国际电影节 、平遥国际影展
不同的影展影节 ，自身定位带来的不同选片，总能让观众们有很多的期待 。影展里各个单元的策展 ，如同一首散文诗 ，给大家带来不同的韵味体验 。
影展的魅力，不仅仅是光影故事 ，还是人与电影的奔赴 ，更是对爱电影全方面的解读。
十年光影故事里，电影节体系越来越健全 ，有的从无到有 ，从单一到全面 。
这是每个影迷专属的假期，沉浸享受的时光 。看着国内影展影节一步步繁荣的影迷 ，每年都是新的体验 ，也是中国电影这10年的另一面。
和很多影迷一样，影迷小天的6月是属于上海国际电影节的。
喜欢上电影是很意外的事情，那时候院线电影市场逐渐繁荣 。我记得大学门口就是电影院 ，有阵子比较密集看了《星空》《转山》 ，开始回寝室找其他电影，国内外的 ，一口气补了很多 。小天是在杭州读的大学 ，因为不是专业出身，彼时对影展影节并没有太多的了解。
因为喜欢上看电影 ，身边开始有人给他推介了各类电影平台 ，他也开始慢慢有了在这些平台写评论的习惯，从简单几句的观后感 ，再到洋洋洒洒的长文 。开始认识了一些兴趣相投的朋友 ，然后有次被问要不要6月去上海看影展 。
那时候的小天完全不知道是什么情况，开始跟着更资深的影迷朋友 ，看着各种电影网站的专题页面 ，研究各类片单介绍，那时候真的觉得打开了新世界。
因为杭州离上海并不远，小天就趁着周六日的时间 ，体验了自己的第一次上海国际电影节之行 ，那会儿真的什么都不懂，也不会做什么行程表 ，对上海影城也不熟 ，全靠大家教的 。而且那时候抢票不像现在，能在一个票房平台独家 ，而是分别是从豆瓣 、时光、格瓦拉这些平台 。
和小天一样 ，古月也曾是为了上影节奔赴的上海的影迷，我后来考研 ，也是因为上影节考到了上海大学的电影学。
读书之后 ，古月发现机会就更多了，学生时期 ，还能申请做志愿者 ，比如敲字幕之类的，有更多的机会去了解一个影展 。
不仅仅是志愿者，读研期间 ，古月也开始找到契合自己专业的实习工作 ，还以媒体的身份参与了电影节，那个感觉截然不同 ，白天奔波各种发布会现场 ，报道未来的新片，以及各家影企的年度片单 。还有传媒关注单元 ，也能有机会看到新片 ，参与投票。
小天毕业之后，只身前往上海发展 ，虽然不是影视行业 ，上影节好像有极强的吸引力，把我吸了过去 。一开始 ，他都会把自己的年假留给6月 。
只是慢慢地发现 ，后来电影节的选择越来越多。北影节的声量越来越强，有时候年初就开始想着，要不要去一趟北影节 ，或者是其他影展 ，顺便还能去那个城市游玩。
和小天有相同思路的影迷越来越多，如今已经某电影制片公司工作人员的古月 ，也发现了身边有很多这样的影迷 。
这几年 ，她总会带一些片子去参与各个影展，身份不同 ，接触到的人也都不尽相同 ，去年去金鸡影展的时候，有碰见当地的一个人说 ，自从金鸡奖落户厦门之后 ，每年这个期间都会有很多影迷来厦门看电影 。
小天去年就把时间留给了金鸡影展，很纯粹 ，金鸡影展的发展时间没有上影节那么久 ，但选片上也有自己的优势。尤其是华语电影，在我看来，有种对当年华语新片的总结 ，以及第二年上半年的展望 。
2020年 ，《第十一回》《又见奈良》都在金鸡影展进行了展映，但小天错过了 ，因此特别期待后一年的展映 ，去年最后看到了IMAX版4K修复的《花样年华》，这趟行程特别满足 。
工作之后 ，时间有限 ，虽然小天居住在上海，但北京、厦门 ，甚至平遥都会适当轮流一样进行选择 ，几个影展跑下来，会遇到很多学生党 ，就像自己读书的时候那样 ，追着电影节‘跑’，看很多的电影。而且在不同影展影节，也会参与各种像大师班那样的活动 。
大家也会在群里交流影片质量 ，毕竟很多电影都会在不同影展露脸 ，比如我先在上影节看的《又在奈良》，后来很多人就开始为此去了厦门 。去年平遥大爆的《宇宙探索编辑部》 ，为此很多朋友在北影节的时候 ，都集中抢这部电影。
对于小天而言，最大不同就是随着现在影展越来越多 ，尤其像北上广这些城市 ，不定时会有各种香港影展 、俄罗斯影展 、德国影展各类影展，对于影迷而言 ，有了更多修复老片 ，或者热门外片的观看机会 。
从影迷，到学电影的学生 ，再到从业者 ，古月对电影节的参与不仅限于观影，尤其是这几年，电影节系统越来越完善 ，像我们很多片方都会去根据电影节的时间倒推整个制作周期 。
随着各个电影节数量越来越多 ，尤其对于很多不能亲临现场的观众而言，影节的竞赛单元尤为重要。当关注度日渐变高 ，电影制片方也将其作为了重要的宣传阵地 ，尤其是中小成本的影片 。
从上海国际电影节到北京国际电影节，再到近年崛起的平遥国际影展、海南岛国际电影节 ，各家竞赛单元的选择也较为多样 ，尤其是像平遥，这种主要聚焦在新人导演的影节 ，同样能带来更多可能 ，也让这些新人导演，有更多机会 。
电影节作为一个较大的平台而言 ，它不仅仅是承担着影片放映的功能 ，站在市场角度，它同样是电影交易的平台，是助推一部电影能更好走上市场的载体。
回看过去上海国际电影节的竞赛片 ，很显然 ，在保证电影艺术性的当下，商业性会相对弱化。其中 ，万玛才旦的《五彩神箭》 ，霍建起的《1980年代的爱情》等片，都得到了很好的艺术证明 ，只是在后续的市场表现来看 ，相对乏力 。
当然，那几年里也不乏《激战》《烈日灼心》《追凶者也》等这类商业性较强的作品 ，并都在市场上 ，获得了不俗的成绩 。
但近几年的官方片单中，即便有艺术性较强的《又见奈良》《东北虎》《风平浪静》等华语电影 ，都在电影节之后 ，陆续走上市场，而彼时电影节的口碑，成为了这些作品重要的宣传利器。
最明显的就是李霄峰的《风平浪静》 ，上影节之后没多久就定档 ，然后借着一些临近上映期的影节影展进行宣传路演，进行口碑孵化 。古月分析道 。
不仅仅是上影节 ，北影节在主竞赛的选片上 ，也做出了改变。
从过往《红海行动》《一代宗师》等影片入围，到今年《妈妈！》《海的尽头是草原》《回西藏》等华语电影入围 ，尤其是《妈妈！》和《海的尽头是草原》 ，更是在不久后的中秋档和观众见面 。
一位从事影展工作的人员谈到，如果《妈妈！》按原计划5月上映 ，会不会选择去北影节 ，那可能就是另一种情况了 。
从近几年来看，当国内电影节的体系越来越完善 ，影节越来越是沟通市场的一座桥梁 ，去为前往参与影节的观众带去光影飨宴的同时，也为后续的院线市场输入更多的可能。
这种输出是相互的，随着电影节自身质量的提高 ，也让选片会有机会邀请到更高质量的海外影片参赛 ，进而真正地引进来，推进国际之间的文化交流 。不同国家之间的电影节合作 ，让更多中国电影作为代表走出去 。
（古月 、小天均为受访者化名 ，图片均由受访者提供）
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21世纪经济报道记者李域 实习生陈丽华 深圳报道
2025年上半年 ，全球主要市场呈现出复杂多变的态势 ，不同国家和地区的股市表现差异显著 。
总的来看，中国资产在外部扰动中展现较强韧性 ，特别是港股市场表现亮眼 ，恒生指数年内涨幅达20%，恒生国企指数上涨19.05% ，恒生科技指数涨幅为18.68% ，在全球主要市场中排名靠前。
同一时期，债市波动显著加大 ，十年期国债收益率在1.6%至1.9%区间宽幅震荡。中长期债基上半年平均单位净值增长率为0.73% ，创近十年半年度业绩新低 。
站在年中节点，贝莱德基金在展望2025年下半年投资策略时 ，释放了乐观情绪 。贝莱德基金表示 ，今年以来，中国股市 、债市及外汇韧性都超预期，将继续看好中国股债市场双边行情。
“中国是贝莱德集团的战略重点 ，我们一直在密切关注市场 ” ，贝莱德基金总经理郁蓓华向21世纪经济报道记者表示，接下来贝莱德基金将把更多资源和重点放在系统化投资平台建设上 ，“这不仅是对集团40多年系统化投资全球实践的延续 ，更是与监管推动公募基金高质量发展的行动计划高度契合 。通过加快在中国市场的数字化 、数据科学和量化模型应用，为投资者提供更具一致性、可持续超越基准的投资解决方案” 。
据介绍 ，贝莱德基金未来将继续扩展产品线 ，持续把全球的量化研究和风险管理能力引入中国市场。
A股和港股进入震荡上行态势
2025年年初至今权益市场虽然多有波折，但整体赚钱效应良好 。
“A股和港股市场进入到了震荡上行的态势 ，投资者风险偏好逐步回升 。 ”展望下半年 ，贝莱德卓越远航混合基金经理毕凯认为宏观层面的主导因素仍然是全球贸易格局的重塑以及国内财政政策是否进一步发力。他表示，将重点把握以下三方面投资机会：
一是拉动内需的方向 ，包括互联网及泛消费等方向；二是科技创新积极反制的方向 ，包括科技自主及先进制造业、粮食及能源安全等领域；三是比较优势强的出口方向，包括内外需结合的行业和在国际范围比较优势极强的领域 。在此基础上，适时关注黄金 、铀 、稀土等战略性资源品方向以平衡投资组合 。
在贝莱德基金首席权益投资官神玉飞看来 ，接下来国家重点支持和政策发力的方向都是应该重点关注的方向。
神玉飞认为 ，国内经济基本面受益于诸多经济政策稳中向好，促消费、反内卷等一系列刺激政策都会在供需两端有效的提振实体经济的活力 。
同时 ，美联储降息的红利将惠及全球经济和资本市场 ，历次美联储的降息周期中，红利效应都将从基本面和流动性两个层面外溢 ，降息后美国经济向好有望会拉动美国对全球需求 ，流动性层面联储降息后流动性溢出将对全球资本市场产生流动性支撑 。
长期维持债券市场看多观点
展望2025年下半年，贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫称 ，长期维度维持债券市场看多观点 ，在低利率环境下，优化策略至关重要 ，流动性良好的债券资产及具备合理溢价的高收益资产将表现更优。
“2025年债市走势如同过山车。 ”刘鑫指出 ，以年初低点为基准，短端利率债一度反弹20至30个基点，长期则微幅调整；而信用债整体变动不大 ，与2024年四季度高点相比 ，信用债收益率已回落约100BP 。他认为，市场正在进入一个更加明显的低利率环境 ，过去依赖利差或持有到期策略的收益能力逐渐减弱 ，投资者开始转向价格波动 、套利等相对价值策略，同时对海外及另类资产的兴趣日益上升 。
对于接下来的债券市场 ，刘鑫预计 ，货币政策将保持适度宽松基调，在此背景下 ，10年期国债利率在三季度有望突破前期低点。
由于近期信用利差压缩速度过快 ，可能使市场短期转入震荡格局 。刘鑫提醒，短期需警惕市场震荡风险 ，需等待更明确的货币政策宽松信号（如政策利率调降）以及短端利率的有效下行来驱动 。
在产品结构方面 ，刘鑫透露，贝莱德基金在构建利率债与信用债基金时，已全面转向“多策略”配置路径 ，结合交易策略 、结构性策略、一级二级套利及衍生品等工具 ，追求Alpha收益。其逻辑不再依赖于绝对利率变化，而是聚焦市场非有效定价与信用利差等机会 ，“未来固定收益的超额收益 ，更多来自于策略 、结构与组合的系统性管理能力，多策略 、组合性与机构化操作 ，是当前环境下最具韧性的配置方式 ” 。